为落实党的二十届三中全会关于“建立增强长期资金市场内在稳定性长效机制”的要求，促进长期资金市场健康稳定发展，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持合乎条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可逐步扩大操作规模。即日起，接受合乎条件的证券、基金、保险公司申报。

  业内人士表示，这标志着我国首个支持长期资金市场的货币政策工具落地，将为长期资金市场提供数千亿级增量资金。互换便利首期操作规模5000亿元，运用工具获取的资金只能用于投资股票市场。

  业内专家这样认为，互换便利是“以券换券”，不扩大基础货币投放规模，也不是搞量化宽松；通过互换便利操作，非银机构可以将手里流动性较差的资产替换为国债、央票，便于在市场上回购或卖出融资。

  业内人士表示，互换便利作为一种长期制度性安排，有利于维护我们国家资本市场长期的稳健发展。根据央行公告，互换便利首期操作规模5000亿元，运用工具获取的资金只能用于投资股票市场。据介绍，互换便利期限不超过1年，到期后可申请展期；抵押品范围未来可能会视情况扩大。这些操作上的灵活性均表明，工具未来将有很大的发挥空间